第431章 好疯狂的年轻人(1/4)
面对吴若涵的疑问，秦教授解释道：“若涵，我明白你们是冲着一次做空，赚取暴利而来。
只是做空次级贷衍生品，跟做空股市完全不是一回事。
重点在于，你们如何去寻找对手盘。
你们要去华尔街找投行等大型机构，通过柜台交易去寻找对手盘。
这其中，涉及到两个问题。
在华尔街投行眼里，你们这2亿美金哪怕全买成MBS看跌期权，其实这笔交易规模也不算大。
如果次贷泡沫破了，你们的收益不会太高，因为杠杆最高的AAA级MBS，大概也就是15倍左右的杠杆。
如果你们在一年之前，就开始找到投行，买入MBS看跌期权，再过一年或半年左右，如果泡沫破灭，大概能有4倍左右的收益，当然，具体的，要跟投行去谈，才能根据具体的资产包价格计算预期收益。”
高阳又问：“秦教授，请问有没有高杠杆的做空办法？”
秦教授点头道：“有，就是直接做空MBS担保支持的CDS，也就信用违约掉期。MBS涉及到风险评级，评级越高，杠杆就越高。
如果次贷泡沫突然破灭，那么首先崩溃的，就是B级、BB级这样的高风险MBS，做空BB级MBS支持的CDS，杠杆大概在20倍左右，BBB级MBS支持的CDS，做空杠杆大概在30倍左右。
做空CDS的优点是，你觉得看准了，可以重仓押上去，甚至allin。
这其中，又涉及到一个问题，这种高风险交易品种，你们的资金量还达不到门槛要求。
要直接做空CDS，首先需要跟投行签订一份ISDA协议。
ISDA协议，是一种排除业余人士，专业人士之间的高端交易，以机构投资者或大中型对冲基金为主。
据我的了解，跟华尔街大型投行签ISDA协议，基金规模通常要求在10亿美金起步，甚至更高。”
秦教授的回答，让高阳瞬间记忆起了《大空头》中，两个年轻鬼才，傻乎乎去找华尔街投行签这种什么ISDA协议，连资金门槛都不懂的场景。
看来，电影里描述的事还是真的。
高阳试探道：“秦教授，以您的名望，在华尔街一定有丰富的人脉，能请您帮助我们签ISDA协议吗？
只是做空次级贷衍生品，跟做空股市完全不是一回事。
重点在于，你们如何去寻找对手盘。
你们要去华尔街找投行等大型机构，通过柜台交易去寻找对手盘。
这其中，涉及到两个问题。
在华尔街投行眼里，你们这2亿美金哪怕全买成MBS看跌期权，其实这笔交易规模也不算大。
如果次贷泡沫破了，你们的收益不会太高，因为杠杆最高的AAA级MBS，大概也就是15倍左右的杠杆。
如果你们在一年之前，就开始找到投行，买入MBS看跌期权，再过一年或半年左右，如果泡沫破灭，大概能有4倍左右的收益，当然，具体的，要跟投行去谈，才能根据具体的资产包价格计算预期收益。”
高阳又问：“秦教授，请问有没有高杠杆的做空办法？”
秦教授点头道：“有，就是直接做空MBS担保支持的CDS，也就信用违约掉期。MBS涉及到风险评级，评级越高，杠杆就越高。
如果次贷泡沫突然破灭，那么首先崩溃的，就是B级、BB级这样的高风险MBS，做空BB级MBS支持的CDS，杠杆大概在20倍左右，BBB级MBS支持的CDS，做空杠杆大概在30倍左右。
做空CDS的优点是，你觉得看准了，可以重仓押上去，甚至allin。
这其中，又涉及到一个问题，这种高风险交易品种，你们的资金量还达不到门槛要求。
要直接做空CDS，首先需要跟投行签订一份ISDA协议。
ISDA协议，是一种排除业余人士，专业人士之间的高端交易，以机构投资者或大中型对冲基金为主。
据我的了解，跟华尔街大型投行签ISDA协议，基金规模通常要求在10亿美金起步，甚至更高。”
秦教授的回答，让高阳瞬间记忆起了《大空头》中，两个年轻鬼才，傻乎乎去找华尔街投行签这种什么ISDA协议，连资金门槛都不懂的场景。
看来，电影里描述的事还是真的。
高阳试探道：“秦教授，以您的名望，在华尔街一定有丰富的人脉，能请您帮助我们签ISDA协议吗？